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　　业绩符合我们预期，盈利能力稳步提升。（1）营收方面，2025Q4实现营业收入3.3亿元，同比+22.2%；（2）归母净利润方面，2025Q4公司实现归母净利润0.4亿元，与上年同期相当，扣非0.4亿元，同比-2.5%；（3）毛利率方面，2025Q4毛利率为31.3%，同比-1.7pct，环比-1.6pct；净利率12.8%，同比-3.0pct，环比-2.5pct；（4）费用率方面，2025Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为2.5%/6.4%/5.1%/0.5%，同比+0.9/+0.4/-0.6/0.4pct，环比+0.6/+1.5/+0.1/+0.003pct；期间费用率14.5%，同比+1.2pct，环比+2.2pct，主要系股权激励费用和折旧摊销增加导致。2025年公司持续扩大研发投入，引进首席电机专家1名，新增研发人员52名、核心员工24名。

　　核心产品增长迅速，CCS产品贡献增量。2025年公司总营收11.3亿元，同比+36.7%，业绩增长主要得益于①国内汽车行业产销量提升，带动公司营业收入的增长；②传感器、控制器等产品稳步增长与执行器新品量产；③储能CCS产品实现小批量供货。公司各业务线营收实现全面增长，执行器、控制器等高景气品类增速领先，公司执行器/传感器/控制器/其他营业收入分别为4.9/3.3/2.9/0.1亿元，同比增长+50.9%/+11.4%/+46.8%/+405.0%，执行器/传感器/控制器/其他毛利率分别为22.2%/49.8%/28.2%/19.0%，同比增长-3.4/+0.2/+9.9/-7.8pct，控制器毛利率显著提升，主要系境外销售占比由14.5%提升至26.2%，叠加销量规模扩大摊薄单位固定成本，盈利结构持续优化。