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　　卡特彼勒公布2025年业绩快报，全年营收创历史新高，在手订单同比增长71%。公司全年实现营收676亿美元，同比增长4%；25Q4营收达191亿美元，同比增长18%，增长主要源于终端用户设备销售量提升和经销商补库需求。利润端，25Q4营业利润26.6亿美元，同比下降9%；调整后营业利润率从24Q4的18.3%下降至15.6%，利润下滑主要受关税上调及铁路部门存货减值影响。分业务板块来看，动力与能源板块（E&T）是业务增长的主要推动力，单季营收达到94亿美元，同比增长23%。全球AI算力基础设施的爆发带动公司数据中心备用电源、天然气发电及往复式发动机的需求激增，销售额增长37%。2025年底公司在手订单高达510亿美元。公司目前已

　　北美数据中心新签订单，采用气体高速发电机组作为主电源。卡特彼勒与美国AIP公司、Boyd CAT达成战略联盟，签署2GW快速响应天然气发电机组订单，用于支持Monarch数据中心项目（完全离网设计，计划发电容量8GW）。该项目使用G3516天然气发电机组，配备电池储能系统，平滑AIDC极端的负载波动；合同金额达数十亿美元量级，刷新公司单项电力方案订单记录。因高速机输出功率小、启动响应快、体积小等特点，原来通常应用于备用电源，但在当前极度缺电的背景下，由于高速机实现了大规模工业化生产，以康明斯、卡特彼勒为龙头的高速机产业链较为成熟，叠加TCO低于中速机、工业燃机、航改燃机的成本优势，高速机也开始应用于主电源方案。

　　中速机用作发电的六大优势：（1）交付周期短：瓦锡兰工厂交付时间最快可达18个月，与数据中心建设周期匹配；（2）高温、高海拔、缺水环境下可正常工作；（3）发电系统模块化提供了高可用性和冗余性：即使一台发动机正在维护，发动机动力装置也能持续提供不间断的动力。模块化发动机配置还允许在不同单元间轮换，减轻设备压力；（4）成本效益优：相比于航改型燃气轮机、重型燃气轮机（小型），中速发动机CAPEX降低20-30%。同时，中速机燃料消耗量比燃气轮机减少20-35%，电力效率可超过50%。根据Wartsila测算，与燃气轮机相比，中速机为250MW数据中心供电，10年可节省上亿美元；（5）扩展简单、快速：模块化结构可让数据